Razumevanje delniškega trga

Kam gre denar, ko cene delnic padajo?

Saul Gravy/Getty Images

Ko borzna cena za podjetje nenadoma strmoglavi, se lahko deležnik vpraša, kam je šel denar, ki so ga vložili. No, odgovor ni tako preprost kot 'nekdo ga je pospravil v žep.'

Denar, ki vstopi na borzo z naložbo v delnice podjetja, ostane na borzi, čeprav vrednost te delnice niha glede na številne dejavnike. Denar, ki je bil prvotno vložen v delnico, skupaj s trenutno tržno vrednostjo te delnice določa neto vrednost delničarji in samo podjetje.

Morda je to lažje razumeti ob posebnem primeru, kot so trije vlagatelji – Becky, Rachel in Martin – ki vstopajo na trg, da bi kupili delež podjetja X, pri čemer je podjetje X pripravljeno prodati eno delnico svojega podjetja, da bi povečalo kapitala in njihove neto vrednosti prek vlagateljev.

Primer menjave na trgu

V tem scenariju podjetje X nima denarja, vendar ima v lasti eno delnico, ki bi jo želelo prodati na odprtem borznem trgu, medtem ko ima Becky 1000 USD, Rachel 500 USD, Martin pa 200 USD za naložbo. Če ima podjetje X prvo javno ponudbo (IPO) delnice v višini 30 USD in jo Martin kupi, bi imel Martin 170 USD in eno delnico, medtem ko ima podjetje X 30 USD in eno delnico manj.

Če se trg razmahne in cena delnice družbe X naraste na 80 USD na delnico, se Martin odloči prodati svoj delež v podjetju Rachel, Martin bi nato zapustil trg brez delnic, vendar bi se njegova prvotna neto vrednost povečala za 50 USD na zdajšnjih 250 USD . Na tej točki ima Rachel še 420 $, vendar pridobi tudi tisti delež podjetja X, na katerega menjava ne vpliva.

Nenadoma je trg strmoglavil in cene delnic podjetja X strmoglavo padle na 15 dolarjev za delnico. Rachel se odloči, da se bo umaknila s trga, preden bo šlo še naprej navzdol, in proda svoj delež Becky; to postavlja Rachel brez delnic na 435 $, kar je 65 $ manj od njene začetne neto vrednosti, Beck pa na 985 $ z Rachelinim deležem v podjetju kot del njene neto vrednosti, ki skupaj znaša 1000 $.

Kam gre denar

Če smo izračune opravili pravilno, mora biti skupni izgubljeni denar enak skupnemu pridobljenemu denarju in skupno število izgubljenih delnic mora biti enako skupnemu številu pridobljenih delnic. Martin, ki je pridobil 50 $, in podjetje X, ki je pridobilo 30 $, sta skupaj pridobila 80 $, medtem ko sta Rachel, ki je izgubila 65 $, in Becky, ki ima naložbo 15 $, skupaj izgubili 80 $, tako da denar ni vstopil ali izstopil iz sistema. . Podobno je izguba ene delnice AOL enaka eni pridobitvi delnice Becky.

Za izračun neto vrednosti teh posameznikov bi morali na tej točki predpostaviti trenutni borzni tečaj za delež, nato pa to dodati njihovemu kapitalu v banki, če ima posameznik delnice, in odšteti tečaj od tistih, ki so nižji delež. Podjetje X bi torej imelo neto vrednost 15 $, Marvin 250 $, Rachel 435 $ in Beck 1000 $.

V tem scenariju je Rachelinih izgubljenih 65 dolarjev prejel Marvin, ki je pridobil 50 dolarjev, in podjetje X, ki ima od tega 15 dolarjev. Nadalje, če spremenite vrednost delnice, bo skupni neto znesek, ki sta se podražila podjetje X in Becky, enak 15 USD, tako da bo za vsak dolar, ki se delnica podraži, Becky imela neto dobiček v višini 1 USD, podjetje X pa bo imelo neto izguba v višini 1 USD — tako da noben denar ne bo vstopil ali izstopil iz sistema, ko se cena spremeni.

Upoštevajte, da v tej situaciji nihče dal več denarja v banko s trga navzdol. Marvin je bil veliki zmagovalec, vendar je zaslužil ves svoj denar prej trg se je zrušil. Ko bi delnico prodal Rachel, bi imel enako vsoto denarja, če bi delnica zrasla za 15 ali 150 dolarjev.

Zakaj se vrednost podjetja X poveča, ko cene delnic padejo?

Res je, da se neto vrednost podjetja X poveča, ko cena delnice pade, ker ko cena delnice pade, postane za podjetje X ceneje odkupiti delež, ki ga je prvotno prodal Martinu.

Če je cena delnic doseže 10 $ in delnico odkupijo od Becky, bodo do 20 $, saj so prvotno delnico prodali za 30 $. Če pa se cena delnice dvigne na 70 dolarjev in delnico odkupijo, bodo padle za 40 dolarjev. Upoštevajte, da razen če dejansko opravijo to transakcijo Podjetje X ne pridobi ali izgubi denarja zaradi sprememb cene delnice .

Nazadnje razmislite o Rachelini situaciji. Če se Becky odloči prodati svoj delež podjetju X, z Rachelinega vidika ni pomembno, kakšno ceno zaračuna Becky podjetju X, saj bo Rachel še vedno izgubila 65 USD, ne glede na ceno. Toda če družba dejansko ne izvede te transakcije, se bodo zvišale za 30 $ in manj za eno delnico, ne glede na to, kakšna je tržna cena te delnice.

Če sestavimo primer, lahko vidimo, kam je šel denar, in vidimo, da je moški, ki je zaslužil ves denar, zaslužil prej zgodila se je nesreča.