Dodd-Frankov zakon: zgodovina in vpliv

Ameriški predsednik Barack Obama je podpisal Dodd-Frank Wall Street reformo in zakon o varstvu potrošnikov.

Win McNamee / Getty Images

Dodd-Frankov zakon, uradno imenovan Dodd-Frankov zakon o reformi Wall Streeta in varstvu potrošnikov ( H.R. 4173 ), je obsežen zvezni zakon Združenih držav Amerike, sprejet 21. julija 2010, ki izvaja obsežne reforme delovanja vseh zveznih finančnih regulativnih agencij ter večine področij ameriškega bančništva in posojilne industrije. Zakon Dodd-Frank, imenovan po svojih kongresnih sponzorjih, senatorju Christopherju J. Doddu (D-Connecticut) in predstavniku Barneyju Franku (D-Massachusetts), je bil sprejet kot odgovor na Velika recesija leta 2008 . Maja 2018 predsednik Donald Trump podpisal zakon, ki razveljavlja nekatere določbe zakona.

Ključni zaključki: Dodd-Frank Act

• Zakon Dodd-Frank, ki je bil sprejet 21. julija 2010, je zvezni zakon ZDA, ki je uvedel obsežne reforme v skoraj vseh vidikih ameriškega bančnega sistema. Ustanovljen je bil, da bi preprečil nespametne in zlorabe bančnih praks, ki so privedle do velike recesije leta 2008.
• Dodd-Frankov zakon vsebuje 16 področij reform, vključno z boljšo regulacijo bank, Wall Streeta, zavarovalnic in bonitetnih agencij. Druge reforme si prizadevajo za boljšo zaščito potrošnikov in odškodnine žvižgačem.
• Maja 2018 je predsednik Donald Trump podpisal zakon, ki vse, razen največjih ameriških bank, izvzema iz številnih predpisov zakona Dodd-Frank.

Korenine v veliki recesiji

Velika recesija, ki se je začela decembra 2007 in trajala vse do leta 2009, je sprožila najhujšo gospodarsko katastrofo v ZDA od Velika depresija leta 1929 . Milijoni Američanov so ostali brez dela in izgubili svoje domove in prihranke. Kot droga recesije se je stopnja revščine v Združenih državah povečala z 12,5 % leta 2007 na več kot 15 % do leta 2010.

Septembra 2008 sta tleči strah in nestabilnost v bančni industriji – temelju ameriškega finančnega sistema – prekipela, ko je propadla Lehman Brothers, ena največjih investicijskih bank v Združenih državah. Ko so državo zajeli strahovi pred depresijo na ravni leta 1929, so vlagatelji zapustili trg in vrednosti delnic so padle, dokler se Wall Street ni ustavil. Ker so potrošniki zapadli v revščino in zdaj brez pripravljenega vira financiranja, so se tako velika podjetja kot mala podjetja borila za preživetje.

Politiki in ekonomisti so za recesijo krivili neuspeh zvezne vlade, da bi regulirala in nadzirala državne finančne institucije. Brez ustrezne vladne ureditve so banke strankam zaračunavale skrite provizije in dajale tako imenovana strupena hipotekarna posojila finančno nekvalificiranim posojilojemalcem.

Poleg tega so investicijska podjetja postajala bančni sistem v senci, ki je sprejemala depozite, dajala posojila in izvajala druge bančne storitve brez enake ravni regulacije, kot velja za tradicionalne banke. Ker so banke in investicijska bančna podjetja propadla pod težo svojih slabih posojil, so potrošniki in podjetja izgubili dostop do posojil.

Zdaj, ko se dobro zavedajo globine krize in pod vse močnejšim pritiskom javnosti, so vstopili zakonodajalci.

Zakonodajni cilj in postopek

Junija 2009 predsednik barack Obama je prvi predlagal, kar naj bi postalo Dodd-Frankov zakon, kar je poimenoval obsežna prenova finančnega regulativnega sistema Združenih držav, preoblikovanje v obsegu, kakršnega ni bilo od reform, ki so sledile veliki depresiji.

Julija 2009 je predstavniški dom obravnaval prvotno različico predloga zakona. V začetku decembra 2009 je revidirane različice v predstavniški dom predstavil predsednik odbora za finančne storitve, predstavnik Barney Frank, v senatu pa nekdanji predsednik senatnega odbora za bančništvo Christopher Dodd. Parlament je prvotno različico zakona Dodd-Frank sprejel 11. decembra 2009. Senat je svojo spremenjeno različico zakona sprejel 20. maja 2010 z 59 proti 39 glasovi.

Predlog zakona se je nato preselil v konferenčni odbor, da bi razrešil razlike med različicama predstavniškega doma in senata. Predstavniški dom je odobril usklajeni predlog zakona 30. junija 2010. Dokončno sprejetje zakona je prišlo 15. julija, ko ga je senat sprejel s 60 proti 39 glasovi. Predsednik Obama je zakon podpisal 21. julija 2010.

Povzetek Dodd-Frankovih določb

Dodd-Frankov zakon vsebuje 16 področij reform. Nekateri najpomembnejši vključujejo:

Bolje regulirane banke

Da bi preprečil zapiranja bank, ki so spodbudila recesijo, je Dodd-Frank ustanovil Svet za nadzor finančne stabilnosti (FSOC), da bi spremljal tvegane prakse v celotni bančni industriji. Med številnimi drugimi regulativnimi pooblastili lahko FSOC odredi, da se banke, ki postanejo prevelike, da ne bi bile razčlenjene.

Če FSOC ugotovi, da je banka postala prevelika, lahko odredi, da se banka prevzame pod nadzor Državne rezerve , ki lahko zahteva, da poveča svoje rezerve – denar, ki se ne sme uporabiti za posojanje ali operativne stroške. Prav tako morajo banke pripraviti načrte za urejeno zaprtje, če je to potrebno.

FSOC, ki mu predseduje minister za finance, dobiva prispevke Federal Reserve, Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) in novonastali Urad za finančno zaščito potrošnikov ali CFPB. Prek SEC FSOC ureja tudi tvegana nebančna finančna sredstva, kot so hedge skladi .

Volckerjevo pravilo

Kot ključna določba Dodd-Frankovega pravila Volckerjevo pravilo bankam prepoveduje kakršno koli sodelovanje v hedge skladih, skladih zasebnega kapitala ali drugih tveganih operacijah trgovanja z delnicami za dobiček. Banke lahko po potrebi opravljajo omejeno trgovanje. Banke lahko na primer sodelujejo pri trgovanju z valutami, da pobotajo svoje deleže v tujih valutah.

Volckerjevo pravilo prav tako omogoča vladi, da bolje regulira tvegane izvedene finančne instrumente, kot so zamenjave kreditnega tveganja. Po Dodd-Franku se morajo vsi hedge skladi registrirati pri SEC. Trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti s strani hedge skladov je privedlo do hipotekarne krize drugorazrednih stanovanj, ki je povzročila toliko hipotekarnih zamud in zasegov.

Ureditev zavarovalnic

Znotraj Ministrstva za finance je Dodd-Frank ustanovil Zvezni urad za zavarovanje (FIO) posebej za identifikacijo zavarovalnic, kot je AIG, ki so ogrozile celoten finančni sistem države. AIG je zaradi hude likvidnostne krize septembra 2008 doživela znižanje bonitetne ocene. Glede na to, da je AIG zaradi števila posameznikov in podjetij, ki jih je oskrbovala, ena od institucij, ki so prevelike, da bi propadle, je bila ameriška centralna banka prisiljena ustvariti 85 milijard $— ki ga financirajo davkoplačevalci – sklad za nujno pomoč, ki bo pomagal obdržati AIG.

Ureditev bonitetnih agencij

Dodd-Frank je ustanovil Urad za bonitetno oceno v okviru SEC, da bi reguliral bonitetne agencije za obveznice, kot sta Moody's in Standard & Poor's. Za razliko od potrošniških bonitetnih podjetij, kot je Equifax, bonitetne agencije za obveznice ocenjujejo kreditno sposobnost podjetniških ali državnih obveznic. Bonitetne agencije za obveznice so bile obtožene, da so pomagale povzročiti recesijo leta 2008 z zavajanjem vlagateljev s precenjevanjem dejanske vrednosti hipotekarnih vrednostnih papirjev in njihovih izvedenih finančnih instrumentov. Po Dodd-Franku lahko SEC pregleda prakse agencij za bonitetno ocenjevanje obveznic in jih po potrebi razveljavi.

Varstvo potrošnikov

Za zaščito potrošnikov pred brezvestnimi poslovnimi praksami bank novi Urad za finančno zaščito potrošnikov (CFPB) sodeluje z velikimi bankami, da bi preprečil transakcije, ki škodujejo potrošnikom, kot je tvegano posojanje. CFPB tudi od bank zahteva, da potrošnikom posredujejo preproste angleške razlage hipotek in bonitetnih točk. CFPB nadzoruje tudi agencije za poročanje o kreditni sposobnosti, kreditne in debetne kartice ter hitra in potrošniška posojila, razen posojil za avtomobile, ki jih dajo trgovci.

Določba o žvižgačih

Dodd-Frank je okrepil obstoječi program za prijavitelje nepravilnosti, ki ga je ustvaril Sarbanes-Oxleyev zakon iz leta 2002 . Natančneje, zakon je ustvaril program nagrad SEC za žvižgače, v skladu s katerim so ljudje, ki prijavijo potrjene primere goljufij ali zlorab kjer koli v finančni industriji, upravičeni do 10 % do 30 % prihodkov iz pravdnih poravnav ali sodnih odločb.

Delna povrnitev

Ameriški predsednik Donald Trump podpiše izvršne ukaze, vključno z ukazom o pregledu Dodd-Frank Wall Streeta za razveljavitev finančnih predpisov iz obdobja Obame. Aude Guerrucci/Getty Images

Dodd-Frank je ameriškim bankam in kreditnim zadrugam uvedel na desetine strogih predpisov. To je razjezilo majhne lokalne banke, ki so trdile, da jih predpisi preveč obremenjujejo, in novoizvoljenega predsednika Donalda Trumpa, ki je Dodd-Franka označil za katastrofo in obljubil, da bo zakon iz leta 2010 naredil veliko.

22. maja 2018 je kongres sprejel zakon o gospodarski rasti, regulativni pomoči in varstvu potrošnikov ( S.2155 ), ki izvzema vse ameriške banke, razen največjih, iz številnih predpisov Dodd-Frank. Predsednik Trump je delno razveljavitev zakona podpisal 24. maja 2018.

Povračilo ameriške centralne banke Federal Reserve preprečuje, da bi majhne banke označila za prevelike, da bi propadle, kar pomeni, da jim ni več treba imeti toliko sredstev, da bi jih zaščitili pred denarnim krčem. Manjše banke so prav tako izvzete iz Volckerjevega pravila. Banke z manj kot 10 milijardami dolarjev sredstev lahko zdaj denar vlagateljev uporabijo za zelo tvegane naložbe.

Viri in nadaljnje reference

• Obama, Barack. „Pripombe predsednika o finančni reformi. Urad tiskovnega sekretarja Bele hiše , januar 2010.
• „Kratek povzetek zakona Dodd–Frank Wall Street o reformi in varstvu potrošnikov. Senatni odbor za finance , 2010.
• Kidder, Mitchel. Varstvo potrošnikov in hipotekarna ureditev po Dodd–Franku. West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Baily, Martin Neil in Klein, Aaron David. Vpliv Dodd-Frankovega zakona na finančno stabilnost in gospodarsko rast. Brookings in Bipartisan Policy Center , 24. oktober 2014.
• Mali, Aaron. Ne, Dodd-Frank ni bil ne razveljavljen ne iztrebljen. Brookings , 25. maj 2018.